比特币会陷入“挖矿死亡螺旋”吗?

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来源:蓝狐笔记(公众号:lanhubiji )

前言:随着比特币价格的继续下跌,关于比特币会陷入“挖矿死亡螺旋”的论点再次引起亲们的关注。如此比特币会不不陷入“挖矿死亡螺旋”,本文作者Arjun Balaji认为不不。因为除了算力的自然调整、分叉(最后的手段),还涉及到矿工的真实成本、沉没成本以及后续的竞争优势等诸多因素。亲们确实 呢?文章来源于theblcokcrypto,由蓝狐笔记公众号“Leo”翻译。

比特币不不陷入“挖矿的死亡螺旋”。

为哪些地方?

比特币肯能矿工挖矿陷入死亡螺旋,这个假设在直觉上很具有吸引力:比特币价格大幅下跌,最终因如此利润而关机,一波接一波,最后所有矿工都被抛弃,因无人挖矿比特币最终陷入死亡。

这个论点有多少核心假设:$BTC将低于 2000 美元交易,在难度调整前一天哈希率急剧下降,这个变量代表比特币挖新块的难度。在短期内有严格理性的矿工会取舍关闭所有矿机或挖本来可替代加密货币,而不没得亏损中继续挖矿。

从这个情景上来说,比特币的难度调整不不每两周发生一次。系统每隔 2016 个区块进行比特币挖矿难度的自然调整,概率上共要平均两周时间。

这往往遵循哈希率,如下所示:

挖矿死亡螺旋案例的最难题报告 报告 是亲们前一天见过的。早在 2011 年,关于它的表述在Bitcointalk论坛上就受到欢迎。最近,ASIC时代的比特币狂热最后一轮再次再次出先复苏。Messari CTO Dan McArdle在 2015 年 1 月 28 日的推文中提到:“每人个还要争论价格下跌 - >矿工被抛弃 - >陷入系统性激励失败螺旋?它毕竟没发生过吗?#duh”

当然,挖矿产业化肯能深刻改变了行业现状,但比特币的基本博弈论依然如此变化。比特币分析师Nic Carter解释哪些地方地方肯能性:

(译者注:大意是说随着价格下跌,比特币的哈希率下降,有这个 肯能:哈希率下降幅度很大或稍微下降本来。极端请况是下降很大,面临链停摆,比特币会硬分叉进入新的更低难度,区块生产恢复。肯能是下降不大的请况下,区块生产在 2016 个块前一天,实现难度调整,区块生产恢复。)

在所谓的死亡螺旋前一天,比特币不能否进行紧急分叉,手动调整到较低难度(以加快守护任务管理器到下一次的自然调整)。当然,这是非常不受欢迎的,被视为最后的手段。

还有第这个 请况和肯能性,在上图如此表示出来。本来 在难度调整期,哈希率急剧下降时,作为市场资助的激励办法,以更高的交易费用来奖励矿工,让矿工保留下来。

在做出比特币会陷入死亡螺旋的结论前一天,了解本来矿工的概念和亲们与难度调整之间的关系有点硬要:

  • 对于不少矿工来说,“挖矿的收支平衡”远低于本来分析师的分析。本来分析师主要关注普通矿工。本来最赚钱的矿工还要“每比特币成本”(opex+capex),它正逐渐逼近零。亲们有一定量的电力补贴,甚至是免费或负成本,另外还有一定量低成本的ASIC矿机,亲们通常垂直整合或从硬件制造商能力获得优惠的交易。哪些地方地方结果的综合造就了亲们的成本优势。

  • 跟本来市场的生产者(如传统商品市场)类式,矿工还要一系列的限制因素,哪些地方地方限制因素会迫使亲们亏本时继续挖矿。哪些地方地方限制因素包括长期购电协议、硬件购买协议、设施租赁以及本来财务安排。肯能哪些地方地方限制因素和战略性计划的现金储备,矿工不能否在较长时期内亏本挖矿。

  • 与挖本来商品不同,肯能市场供应增加,亏本挖矿因为持续的价格下降,理性的矿工希望挖矿以加速进入下一个多多 难度调整。在熊市中坚持下来的矿工获得巨大的竞争优势,正如亲们在上一个多多 市场中看过的矿工整合一样。

比特币博弈理论的细微之处——收费市场、矿工激励等——往往被误解和解释为有吸引力的叙事描述,而还要进行历史和实用主义的分析。

未来会比原来的叙事描述更好!

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